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钢市短期将震荡上行

发布日期:2015/8/7 9:49:17阅读次数:字号:

 一、市场回顾分析
7月初,国内钢材价格连续大幅下跌,并创出1999-2000年以来历史新低,8日唐山钢坯跌至1670元/吨的历史低点,市场需求极度低迷,商家恐慌心态加重。中下旬资本市场利好带动钢材、矿石期货触底反弹;钢厂减产检修明显增多,市场处于供需弱平衡;二季度宏观数据向好,唐山钢坯价格大幅反弹,钢材部分品种止跌反弹,市场信心有所好转。
截止到31日,山东省内市场三级螺纹钢2050-2070元/吨,较上月末下跌70元/吨;厚规格热卷2050-2080元/吨,较上月末下跌170元/吨;窄钢带2070元/吨,较上月末下跌20元/吨;中板2050-2080元/吨,较上月末下跌50元/吨;45#钢2130-2150元/吨,较上月末下跌150元/吨。
二、市场走势预测
钢价在7月上旬创出近十几年新低后,市场恐慌得到释放,经销商库存从前期低位逐步增加,市场信心逐渐增加,期螺在跌至1891点后迅速止跌反弹;但从供需关系来看市场大幅上涨并不具备条件,首先,目前钢厂控产并不明显,钢厂轧线产能处于压制状态,如果市场大幅上涨产能将迅速恢复,原有的弱平衡将被打破;需求侧,下游行业需求仍然较弱,我国经济运行仍处在长周期的调整与收缩期,缺乏需求支撑的阶段性价格上涨往往是短期行情。
从近期国家统计局公布的数据来看,前期稳增长措施逐渐发挥作用,经济整体呈现稳中向好趋势,但实体经济依然低迷,后期需求难有改观;市场处于供需弱平衡,钢材社会库存减少,钢厂库存小幅增加,供给压力向钢厂转移;后期稳增长政策将继续发力,货币宽松政策仍将持续;预计8月份钢材价格将震荡上行。
三、影响国内钢市运行的因素:
1、宏观经济趋势向好政策宽松仍将持续
国家统计局公布的数据显示,上半年GDP同比增长7%,比上年同期回落0.4个百分点。其中,一季度同比增长7%,二季度同比增7%,好于市场预期。主要经济指标中,上半年全国固定资产投资同比增长11.4%,增速与1-5月份持平,止住了增速持续下滑的势头;上半年房地产投资同比增长4.6%,增速比1-5月份回落0.5个百分点,6月份规模以上工业增加值同比增长6.8%,比5月份加快0.7个百分点。除房地产投资外,其他主要经济指标总体缓中趋稳、稳中有好。资金方面,央行货币政策定向宽松的力度已逐步加大。随着货币政策工具调整的滞后效应进一步显现,下半年货币金融环境将更加趋向宽松。
2、下游需求疲弱难改基建项目增速加快
前期稳增长措施逐渐发挥作用,经济呈现积极的向好态势,但细分来看金融GDP增速达17.4%,贡献较大,传统实体经济依然低迷,上半年房地产投资增速持续下行,基建投资表现也差强人意,房地产用地供应上半年同比大幅下降38.2%,显示国内钢市终端需求异常疲弱。而近期全国出现大范围的高温、暴雨天气,工程施工更加不利,短期需求疲弱局面依然难有改变。
据统计,今年上半年全国铁路完成固定资产投资2651.30亿元,而按照年初全年8000亿元固定资产投资的预定规划,下半年需要完成5348.7亿元,是上半年的一倍以上。作为稳增长的大头,下半年交通投资将有望持续发力,交通投资增速的加快,或将在一定程度抵消房地产增速放缓对国内钢材需求带来的不利影响。
3、钢厂减产幅度有限,供应压力趋缓
国家统计局6月全国粗钢日产229.86万吨,创历史次高水平,市场供应压力加大叠加需求低迷,导致钢价出现单边持续大幅下跌。7月份钢厂减产检修逐步增多,国内钢厂高炉平均开工率已经下降至80%以下,但钢厂主动减产意愿并不明显,如果价格上涨,产能将迅速恢复;7月中旬重点企业粗钢日产量164.74万吨,旬环比减少5.71万吨;随着出口数量的增加,国内市场的资源投放出现减少趋势,短期市场供需将处于弱平衡状态。
4、库存压力向钢厂转移供需弱平衡持续
截止到7月31日,全国钢材社会库存1167.83万吨,较上期减少36.04万吨,其中螺纹钢库存为562.75万吨,较上期减少20.95万吨;热卷库存267.13万吨,较上期减少4.67万吨,中板库存107.3万吨,较上期减少2.04万吨。据钢协数据,7月中旬末重点钢企库存1663.51万吨,旬环比增加25.61万吨。近期钢厂减产检修明显增多,社会库存减少,而钢厂库存小幅增加,供给压力向钢厂转移,在市场需求没有明显好转的情况下,供需弱平衡仍将持续。
5、市场心态逐步好转
随着一系列重磅救市政策推出,近期国内股市明显上涨,期货市场也触底反弹,尽管资本市场表现仍有反复,但总体恐慌性下跌阶段已经过去,市场心态逐步好转。二季度经济数据整体超出市场预期,经济已经呈现出稳中向好的积极信号,对于稳定市场信心也将起到积极作用。
6、主导钢厂预期悲观出厂价格大幅下调
宝钢、武钢、首钢、河钢相继出台8月份价格政策,其中宝钢8月份热卷价格下调200,冷轧下调80,中板下调100;武钢8月份热卷、中板价格下调200,冷轧下调80;首钢8月份热卷价格下调250;河钢8月份热卷、冷轧下调300,中板下调200;沙钢螺纹价格下调180元/吨;下游机械、汽车、家电等行业表现持续低迷,钢企订单组织较为困难,主导钢厂对后市预期悲观,大幅下调出厂价格,抢抓订单。